Análisis Apple, Microsoft, Amazon
Aspectos clave para superar al mercado a largo plazo.
Hola,
Bienvenido a la Newsletter de Santiago García-Mussons de esta semana. Hablamos de inversiones en bolsa y estamos pendientes del lanzamiento del fondo de inversión.
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Mi enfoque de inversión se basa en la búsqueda de empresas de alta calidad, lo que me lleva a destacar tres empresas en particular: Apple, Microsoft y Amazon. Mi atención se centra en compañías que consistentemente superan el rendimiento del mercado año tras año. En este análisis, contrastamos el desempeño de estas tres empresas líderes con las 500 empresas más grandes de Estados Unidos, para evaluar su capacidad de superar al mercado a largo plazo.
Comencemos revisando los últimos 5 años:
Microsoft +271% (Lila)
Apple +261% (Naranja)
Amazon +98% (Verde)
S&P 500 +96% (Rosa)
Si extendemos la comparativa a los últimos 10 años, apreciamos una diferencia significativa y resalta la importancia de mantener a largo plazo aquellas empresas con números extraordinarios.
Microsoft +1.104% (Lila)
Amazon +955% (Verde)
Apple +890% (Naranja)
S&P 500 +227% (Rosa)
Un concepto en el que profundizaremos en los próximos artículos es el de la diversificación. Pero antes, os lanzo esta pregunta: Realmente, ¿tiene sentido invertir en 500 empresas frente a unas pocas de alta calidad?
A continuación, presento algunos datos clave para evaluar la calidad de estas empresas:
Empezamos por el margen bruto que viene a ser los ingresos menos los costes del producto o servicio. Cuanto más elevado mejor y buscamos que vayan mejorando año tras año.
Continuamos con el margen neto que es el beneficio total de la empresa. Obviamente, cuanto más elevado mejor y también me fijo en que vayan mejorando año tras año. En el caso de Amazon, a parte de su diferencia en el modelo de negocio, hay que tener en cuenta que se enfrentó a mayores desafíos tras la pandemia.
El Margen de flujo de efectivo libre representa la cantidad de efectivo que la empresa genera después de cubrir todos los gastos operativos. Un margen de flujo de efectivo libre más alto y en constante mejora es deseable.
El ratio ROE (Return on Equity) muestra la capacidad de la empresa para generar ganancias utilizando el capital de sus accionistas. Busco ratios por encima del 20% y valoro positivamente una mejora continua.
El ratio ROIC (Return on Invested Capital) refleja la rentabilidad generada por la empresa por cada 100€ de capital invertido. Nos da una idea de la gestión de la empresa para invertir su capital y generar beneficios. Busco ratios por encima del 20% y valoro positivamente una mejora continua.
Y por último, el ratio de deuda que determina qué parte de los activos de una empresa se financia mediante deuda. Busco ratios por debajo de 0,50 para mayor solidez financiera.
Este breve análisis resalta la capacidad de estas empresas para superar al mercado. Es importante tener en cuenta que no todas las empresas deben ser analizadas de la misma manera, ya que cada una tiene sus propias particularidades. Por ejemplo, Microsoft y Amazon son empresas distintas con enfoques y modelos de negocio diferentes. Sin embargo, la fuente de ingresos de Amazon que le aporta mayor margen es el de la nube y tiene la mayor cuota de mercado.
Espero que haya sido de vuestro interés y cualquier duda o valoración puedes dejarla en los comentarios.
Abrazo,
SGM